De gezondheidssector werd tijdens de pandemie zwaar op proef gesteld. De geleidelijke afbouw van de lockdown kondigt betere dagen aan. Het ogenblik om een stand van zaken op te maken van deze toch wel bijzondere sector.
Rudi Van Den Eynde, Head of Thematic Global Equity bij Candriam, begon zijn loopbaan in 1987 in de afdeling euro-obligaties bij Dexia Bank België. Hij werkte er gedurende 11 jaar in diverse functies, waarvan vier jaar als deviezentrader en vervolgens als beheerder van institutionele portefeuilles. In 1998 stapte hij over naar Candriam als senior aandelenbeheerder en in 2011 werd hij verantwoordelijk voor het wereldwijd thematisch aandelenbeheer. Rudi behaalde een bachelor geneeskunde aan de Universiteit van Antwerpen.
Waarom een beleggingsstrategie rond het thema gezondheid aanbieden?
Het zal u zeker niet ontgaan zijn dat de gezondheidszorg een steeds belangrijkere rol speelt in onze samenleving. Het lijkt ons dan ook bijzonder zinvol om het gezondheidsthema op te nemen in een beleggingsportefeuille.
De vergrijzing en de economische ontwikkeling zijn twee krachtige motoren voor de consumptie van gezondheidszorg:
- tegen 2040 zal meer dan 45% van de Japanners, de Spanjaarden of de Italianen ouder zijn dan 60, om maar een voorbeeld te geven. Zelfs in groeilanden zoals China wordt dat cijfer geraamd op 28%1.
- uit de gegevens van de Wereldgezondheidsorganisatie (WHO) blijkt dat de uitgaven voor gezondheidszorg wereldwijd stijgen, in verhouding tot het bruto binnenlands product (bbp). In de Verenigde Staten bv. zijn ze toegenomen van 5% van het bbp in 1960 tot 18% in 20182.
Waarom een dergelijke strategie in uw portefeuille integreren?
Het rendement van de bedrijven uit de farmaceutische sector hangt af van het slagen of falen van de ontwikkeling van een geneesmiddel of behandeling. Waarvoor in beide gevallen vele jaren laboratoriumwerk nodig is. Nu leiden de verbetering van wetenschappelijke instrumenten en een beter begrip van de onderliggende oorzaken van ziekten tot grote vernieuwingen en tot efficiëntere geneesmiddelen en behandelingen. Daar bestaan talrijke recente voorbeelden van: de vooruitgang in medische beeldvorming maakt het nu mogelijk om kankers in een vroegtijdig stadium op te sporen, nieuwe door robots ondersteunde niet-invasieve heelkundige technieken zorgen voor aanzienlijk betere postoperatieve prognoses …
Via een fonds profiteren beleggers van onze expertise en hebben ze een goede spreiding in termen van: het aantal aandelen, de omvang van de bedrijven en de liquiditeit. Bovendien is gezondheid, in tegenstelling tot de meeste sectoren, minder onderhevig aan macro-economische wisselvalligheden of aan economische cycli. Gezondheid opnemen in uw portefeuille kan het globale potentieel rendement ervan verbeteren.
Betekenen de sterke prestaties van de gezondheidssector in de afgelopen jaren dat deze nu eerder duur is?
Het is zo dat de Covid-19-crisis de aandacht heeft gevestigd op het belang van dit domein en opnieuw de interesse van de beleggers heeft gewekt. Toch hebben wij niet gewacht op Covid-19 om de sector als een groeidomein voor de toekomst te benoemen: een megatrend op zich, gedreven door innovatie en sociaal-demografische veranderingen, waaronder de wereldwijde vergrijzing. We verwachten dat als de overheidsuitgaven voor gezondheidszorg blijven stijgen, dit een belangrijke trend zal zijn op lange termijn.
Zoals al eerder gezegd, zal de gezondheidssector waarschijnlijk relatief veerkrachtig en defensief zijn. En daarom, niet erg afhankelijk van de wereldeconomie en de groeicycli. Gelet op het groeipotentieel van veel farmaceutische, biotech- en bedrijven actief in medische technologie, lijken de waarderingen van de sector niet onredelijk.
(1) Bronnen: National Institute of Health (NIH), World Health Organization (WHO)
(2) Op 17/12/2019 volgens de Centers for Medicare & Medicaid Services
Wenst u meer informatie?
Ontdek onze beleggingsoplossingen in de gezondheidssector
Dit document, opgesteld en verspreid door Belfius Bank, geeft de visie van Belfius Bank op de financiële markten weer. Het bevat geen gepersonaliseerd beleggingsadvies of -aanbevelingen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied. Als u gepersonaliseerd beleggingsadvies wil, kan u daarvoor terecht bij uw financieel adviseur. Hij bekijkt graag met u welke gevolgen deze visie mogelijk heeft voor uw persoonlijke beleggingsportefeuille. De vermelde cijfers zijn een momentopname en onderhevig aan wijzigingen.
