Historisch gezien zijn er slechts weinig sectoren die het op lange termijn beter doen dan de brede aandelenmarkt. De gezondheidszorgsector is er één van, al presteert hij sinds 2023 wel minder sterk dan de brede markt. In dit artikel bekijken we de rendementen op lange termijn en de huidige waardering van de sector.
Gezondheid: cruciaal, zowel in uw privéleven als in uw portefeuille
Onderstaande grafiek vergelijkt de evolutie van de brede wereldwijde aandelenmarkt (zwarte lijn) met de gezondheidszorgsector (rode lijn). De gezondheidszorg doet het op lange termijn beduidend beter dan de brede aandelenmarkt. De reden is niet ver te zoeken. De stippellijnen geven de evolutie van de winsten weer van de brede markt (zwart) en van de gezondheidszorgsector (rode lijn). Het is duidelijk dat de bedrijven in de gezondheidszorg hun winsten sterker kunnen laten groeien dan de brede markt, waardoor ook het aandelenrendement hoger ligt.
Grafiek: Prijs- en winstevolutie MSCI World en MSCI World Health Care
Bron: LSEG Datastream, Belfius Investment Strategy (13/05/2025)
Rendementen uit het verleden vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. In het geval van een index van het type ‘Total Return’ worden de dividenden van de aandelen herbelegd in de index (in tegenstelling tot een index van het type ‘Price’). U vindt meer informatie over deze index(en) op MSCI World Health Care Index en MSCI World Index
Een ander interessant element is dat de winsten van de gezondheidszorgsector doorgaans stabieler zijn dan die van de brede aandelenmarkt. In recessies (bv. 2000-2002 en 2008-2009) zien we dat de winsten van de brede aandelenmarkt dalen, maar dat die van de gezondheidszorgsector redelijk stabiel blijven. Dit hoeft niet te verbazen, want zelfs in economisch moeilijke tijden blijven mensen geld uitgeven aan hun gezondheid.
Relatief lage waardering biedt potentieel kansen voor de langetermijnbelegger
Zoals al aangehaald, doet de gezondheidszorgsector het sinds 2023 relatief minder goed. Deze mindere prestatie zorgde ervoor dat de waardering van de sector sterk gedaald is ten opzichte van de brede markt. De onderstaande grafiek geeft dit visueel weer: momenteel is de relatieve waardering van de gezondheidzorgsector ten opzichte van de brede markt kleiner dan één. Dat kwam in het verleden maar een aantal keer voor. Voor langetermijnbeleggers die door de risico’s op korte termijn en door de onzekerheden konden kijken, waren dit potentieel interessante opportuniteiten.
Grafiek: Relatieve waardering MSCI World Health Care vs. MSCI World
Bron: LSEG Datastream, Belfius Investment Strategy (13/05/2025)
Rendementen uit het verleden vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. In het geval van een index van het type ‘Total Return’ worden de dividenden van de aandelen herbelegd in de index (in tegenstelling tot een index van het type ‘Price’). U vindt meer informatie over deze index(en) op MSCI World Health Care Index en MSCI World Index
Conclusie
Historisch gezien doet de gezondheidszorgsector het op de lange termijn beter dan de brede aandelenmarkt. De recente minder goede prestaties hebben geleid tot lagere waarderingen, waardoor potentieel interessante kansen kunnen ontstaan voor langetermijnbeleggers.
Dit door Belfius Bank opgesteld en gepubliceerd document weerspiegelt de visie van Belfius Bank op de financiële markten. Het vormt geen individueel beleggingsadvies en is evenmin een beleggingsaanbeveling of onafhankelijke analyse op het vlak van beleggingen. Neem gerust contact op met uw financieel adviseur voor individueel beleggingsadvies. Hij of zij bekijkt samen met u de eventuele gevolgen van die visie voor uw individuele beleggingsportefeuille. De aangehaalde cijfers zijn een momentopname en kunnen veranderen.
Rendementen uit het verleden, simulaties van rendementen uit het verleden en de voorspelde toekomstige rendementen van een financieel instrument, een financiële index, een strategie of een beleggingsdienst, zijn geen betrouwbare indicatoren voor de toekomstige rendementen. Het brutorendement kan worden beïnvloed door provisielonen, kosten en andere lasten. Een rendement dat is uitgedrukt in een andere munt dan die van de woonstaat van de belegger, is onderhevig aan wisselkoersschommelingen, die de meerwaarde positief of negatief kunnen beïnvloeden.
