Les esprits les plus brillants de la planète recherchent perpétuellement les opportunités les plus rentables. Certains investisseurs possèdent une expertise approfondie dans certains secteurs, d'autres tentent de prévoir l'évolution de la situation macroéconomique tandis que d’autres encore se concentrent sur les tendances des marchés.

Chaque approche d'investissement présente des forces et des faiblesses


Et chacune de ces approches peut encore varier suivant les différents moments du cycle économique. Sans oublier qu’il y a aussi énormément d’informations que le cerveau humain doit traiter avant chaque décision d’investissement.


Comment alors distinguer une correction, d’un retournement ou d’un marché baissier, par exemple? Les investisseurs ont tendance à se concentrer sur quelques facteurs (souvent ceux avec lesquels ils sont le plus à l’aise), au risque de négliger les facteurs les plus importants (The big picture comme disent les anglophones).


Chez Investment Strategy nous pensons que combiner les atouts des différents styles d’investissements peut s’avérer la voie la plus efficace vers le succès.


Deux piliers


Chaque jour nous nous posons deux questions très simples, mais leurs réponses sont souvent plus complexes à analyser:


Premièrement, comment le marché devrait-il se comporter? Et deuxièmement, quel est l’état actuel du marché?


Analyse fondamentale


Avec la première question, nous parlons de l’analyse macroéconomique et fondamentale. Cette analyse forme en effet une «vision d’ensemble» et évolue assez lentement (on ne change pas le scénario macro chaque semaine!). Elle fournit les perspectives stratégiques (à long terme) du marché. Décisions des banques centrales, marché de l’emploi, bénéfices des entreprises, valorisations sur les différentes zones (US, Europe, Émergents) sont quelques facteurs fondamentaux que nous suivons de très près.


Et nous savons que sur le long terme, le marché s’adaptera à ces données macro et micro.


Analyse technique et du sentiment


Durant quelques semaines, voire plusieurs mois ou trimestres, le marché peut se découpler considérablement du fondamental et de ce que «les indices devraient en principe faire». L’année 2023 en est le parfait exemple avec des Bourses en forme et une perspective macroéconomique plutôt en demi-teinte. Voilà pourquoi nous ajoutons maintenant une analyse technique et analysons le sentiment de l’investisseur afin de mieux comprendre comment le marché réagit.

C’est la deuxième question que nous nous posons à savoir quel est l’état actuel du marché? Ces deux analyses, parfois appelées plus globalement analyse comportementale, prennent littéralement le pouls du marché. Se déplaçant plus rapidement que les deux premiers (macro et fondamental) ils fournissent des perspectives plus tactiques.


Le comportement et le sentiment des investisseurs, les tendances, les volumes, la volatilité ou variations de la Bourse, les relations inter/intra marchés et bien d’autres indicateurs constituent les informations que nous suivons.
Nos outils sont principalement les graphiques que nous analysons sur différents horizons de temps. Ces derniers (les charts) résultent de toutes les informations disponibles quasi instantanément sur le marché.


Avec l’apparition des algorithmes, les prix peuvent évoluer très rapidement. Nous essayons de repérer leurs signatures (les tendances). Les investisseurs qui ignorent leurs signaux le feront à leurs risques et périls!


Quelques principes d'investissement


Au-delà d’une des règles de base, à savoir la diversification, d’autres principes sont à respecter en matière d’investissement et ils méritent parfois un petit commentaire.


  • Ne combattez pas les banques centrales. Leur politique influence les taux d’intérêt et la liquidité. Celle-ci fait bouger les marchés. La Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne devraient baisser leurs taux cette année.
  • La tendance est votre amie (don’t fight the trend!). La tendance sur les valeurs liées à l’intelligence artificielle est incroyablement forte (les Sept Magnifiques pulvérisent tous les records).
  • La psychologie générale des foules a un impact sur les marchés, les extrêmes à long terme (bulles ou paniques) peuvent produire des retournements très prononcés.
  • Analysez les indicateurs de marchés, ces derniers ne sont pas parfaits, mais vous donnent une cohérence objective de la santé des marchés.
  • Soyez discipliné, ancrez votre exposition aux faits et non à votre instinct car on a tous des biais cognitifs et donc un schéma de pensée qui peut être trompeur.
  • Pratiquez la gestion des risques et diversifiez vos positions. Avoir souvent raison reste très difficile.
  • Restez flexible et adaptez-vous aux changements de scénarios et à l’environnement des marchés.
  • L’histoire se répète et ceux qui ne l’étudient pas sont condamnés à répéter leurs erreurs.

En résumé


Les vues d’investissements fournies par Investment Strategy sont soutenues par une analyse approfondie de ces deux piliers et de ces règles d’investissement.




Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, reflète la vision de la banque sur les marchés financiers. Il ne contient pas de conseils en investissement personnalisés, pas de recommandations d’investissement, ni de recherches indépendantes en matière d’investissement. N'hésitez pas à contacter votre conseiller financier pour obtenir des conseils en investissement personnalisés et examiner avec lui les éventuelles conséquences que cette vision peut avoir sur votre portefeuille d'investissement individuel.

Les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures d’un instrument financier, d’un indice financier, d’une stratégie ou d’un service d’investissement ne sont pas des indicateurs fiables des performances futures. Les performances brutes peuvent être impactées par des commissions, frais et autres charges. Les performances exprimées dans une autre devise que celle du pays de résidence de l’investisseur subissent les fluctuations du taux de change, ce qui peut avoir un impact positif ou négatif sur les résultats. Si ce document fait référence à un traitement fiscal particulier, une telle information dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et peut faire l’objet de modifications.

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