Les convictions des experts Belfius

Chaque mois, les experts de Belfius analysent les marchés en profondeur afin de définir les grandes tendances qu’ils estiment prometteuses en cette période. Ils vous partagent ici leurs conclusions.

Conjoncture actuelle et stratégie d’investissement


Catherine Danse, Senior Macro Economist chez Belfius, fait le point sur les dernières évolutions du marché en cette période tumultueuse et vous fait part, en vidéo, des convictions des experts Belfius. N’hésitez pas également à consulter notre dossier sur le Covid-19.

Les convictions Belfius ce mois-ci


L'impact économique du Covid-19 se fait sentir dans le monde entier. L'économie mondiale se contractera en 2020, avant de se redresser en 2021. Depuis le mois de mai, les mesures de quarantaine ont été assouplies dans le monde entier, ce qui a fait resurgir le virus localement. L'incertitude quant à une nouvelle vague d'infections persistera sans doute jusqu’à ce qu’il y ait plus d’informations sur un vaccin potentiel. Les fluctuations boursières resteront importantes dans les prochaines semaines. L'investisseur prudent peut attendre et envisager d’opter pour des investissements offrant une protection partielle du capital. Nous privilégions cependant toujours les investissements en actions. L’investisseur qui accepte les fluctuations boursières peut effectuer des achats échelonnés dans le temps.

  • 1. Construisez d’abord la base de votre portefeuille

    Il peut être intéressant d’investir dans un fonds mixte1 qui vous offre un partage équilibré entre actions et obligations. Idéalement aussi avec une bonne répartition géographique.

  • 2. Complétez ensuite avec des solutions d’investissement à long terme

    Les horizons de placement sont supérieurs à 7 ans. Nous continuons à promouvoir cinq thématiques qui sont porteuses tant au niveau financier qu’au niveau sociétal :

    • le réchauffement climatique. On ne parle plus que de cela, et à raison. Les entreprises actives dans cette thématique partent de facto avec un avantage concurrentiel important et s’ouvrent également à des marchés porteurs sur le long terme.
    • les enjeux démographiques. Nous serons 10 milliards sur terre en 2050 (7,5 milliards actuellement). Les défis liés au vieillissement, à l’alimentation, aux soins de santé adaptés, à l’urbanisation s’imposeront tôt ou tard dans notre quotidien.
    • les soins de santé. Ils sont de plus en plus performants mais génèrent également de nombreuses attentes liées, par exemple, aux défis du vieillissement ou du cancer. La pandémie actuelle souligne l’importance d’un système de santé efficace... On peut donc s'attendre à davantage de dépenses publiques dans ce domaine.
    • les pays émergents. Ces pays ont des taux de croissance potentiellement importants et sont donc sources d’opportunité pour tout investisseur. Les valorisations sont bon marché et les taux d’intérêt sont plus élevés que dans les pays développés. C’est là que les choses se passeront dans le futur. Nous conseillons les investissements tant en actions qu’en obligations.
    • la robotique et l’innovation technologique. Cette thématique est probablement une des clés pour répondre aux quatre thématiques précédentes.
  • 3. Terminez avec quelques convictions à moyen terme

    Il s'agit d'investissements qui, selon nous, donneront de bons résultats au cours des 12 à 18 prochains mois, mais qui pourraient nécessiter un ajustement annuel.

    Actions

    Nous privilégions toujours les actions de qualité, notamment de sociétés peu volatiles2 et saines à long terme. Nous misons résolument sur les thématiques qui bénéficient de la crise actuelle et qui seront indispensables à l'avenir; telles que la technologie, les produits pharmaceutiques, le commerce de détail et la distribution en ligne. Le Covid-19 a fortement accéléré une évolution qui existe depuis des années. Par exemple, l'attrait pour les robots n'a fait qu'augmenter.

    Au niveau géographique, nous nous concentrons toujours sur les actions européennes, qui composent jusqu’à 45% d’un portefeuille d'actions bien diversifié. L'accord européen sur le plan de relance a été accueilli favorablement par les marchés. C'est donc un pas dans la bonne direction pour la survie de l'euro et pour plus de solidarité et de convergence économique. Le risque politique se déplace vers les États-Unis, avec l'élection présidentielle de novembre. Les experts en investissement de Belfius maintiennent le poids des actions américaines à environ 30%. Ce qui joue en faveur des pays émergents, dont la part peut grimper jusqu’à 18%. La Chine a jusqu'à présent réussi à éviter une deuxième vague de contamination et est en avance sur le reste du monde, avec, au deuxième trimestre, une économie en croissance de 3,2% sur base annuelle. L'économie pourrait même reprendre sa trajectoire pré-Covid d'ici la fin de 2020.

    Vous préférez prendre moins de risques? Nous vous conseillons alors des produits structurés liés à une thématique long terme (par exemple la santé ou le commerce de détail). Ceux-ci offrent un couple risque-rendement qui pourrait correspondre à vos attentes.

    Obligations

    Dans les pays émergents, nous privilégions les obligations en monnaie locale. Elles offrent un bon rendement potentiel, et, concernant leurs devises, le pire semble être derrière elles. De plus, leurs banques centrales les soutiennent. La couronne norvégienne fait également partie de notre portefeuille obligataire. La monnaie a fortement chuté et la stabilisation du prix du pétrole suggère que le pire devrait être derrière nous.


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Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, donne la vision de Belfius Banque sur les marchés financiers. Il ne contient pas de conseil en investissement personnalisé, pas de recommandation d’investissement, ni de recherche indépendante en matière d’investissement. Si vous êtes à la recherche de conseils en investissement personnalisés, vous pouvez vous adresser à votre conseiller financier (dans les circonstances actuelles: par téléphone ou par e-mail) qui se fera un plaisir d’examiner avec vous les effets éventuels de cette vision sur votre portefeuille d’investissements personnel.


1 Un fonds, également appelé fonds communs de placement ou sicavs, est un instrument financier qui vous permet d'investir facilement dans un portefeuille de valeurs mobilières (actions, obligations, ...) en suivant une stratégie d'investissement déterminée, sans devoir vous préoccuper de la gestion quotidienne.


2 Indique dans quelle mesure la valeur du fonds peut augmenter ou diminuer. Plus la volatilité est élevée, plus le risque lié au fonds et au rendement potentiel est important.