Avec la remontée des taux, les marchés obligataires sont à nouveau plus attractifs. Les fonds mixtes aussi. Nous vous expliquons pourquoi ils peuvent dans de nombreux cas constituer un cœur de portefeuille idéal et pourquoi il est aujourd’hui intéressant de s’intéresser à ce type de fonds.

Nous l’avons écrit à maintes reprises dans «Vos Investissements», les taux, de toutes durées, sont remontés massivement depuis le début de l’année.


Pour mémoire, cette remontée généralisée a pesé sur le marché obligataire. Il existe en effet une relation inverse entre les taux d’intérêt et le prix des obligations de sorte que de nombreux portefeuilles obligataires affichent, pour cette année, des performances négatives (en 1 an, les obligations d’État européennes dites «sûres» ont perdu environ 20% de leur valeur1).


Le corollaire, nettement plus positif pour l’investisseur, est que les marchés obligataires ont retrouvé une certaine vraie attractivité. Le risque est désormais beaucoup mieux rémunéré sur les deux principales classes d’actifs: les obligations et les actions.


Un grand retour


Cet état de fait signe sans doute, aux côtés des fonds obligataires, un retour des fonds mixtes.


Ces derniers ont toujours constitué à nos yeux le socle, le cœur de portefeuille de l’investisseur diversifié. Leur diversification - à la fois sur la classe obligataire et la classe actions - leur donne un côté tout-en-un, bien pratique pour constituer la base pérenne de tout patrimoine mobilier.


Ces fonds mixtes présentent une autre particularité: la plupart d’entre eux sont disponibles sous différentes moutures, appelées «compartiment». Chacun de ces compartiments correspond à un profil de risque donné. Plus le profil de risque est défensif, plus la part obligataire y est importante. Il est ainsi possible d’y trouver son bonheur, qu’on ait un profil plus défensif, équilibré ou dynamique.


S’ils reviennent sur le devant de la scène, c’est que leur composante obligataire (ou défensive), elle aussi, a retrouvé des rendements potentiels plus attractifs. L’autre composante, en actions, a bien entendu connu les mêmes évolutions que le marché.


C’est ce qui explique qu’aujourd’hui, chaque profil d’investisseur peut trouver un compartiment qui lui correspond, et qui est bon marché.

Les autres caractéristiques


1. La frontière efficiente

Les études de Markowitz ont démontré que, pour chaque rendement, il existe un portefeuille qui minimise le risque. À l'inverse, pour chaque niveau de risque, il existe un portefeuille maximisant le rendement attendu. L'ensemble de ces portefeuilles est appelé «frontière efficiente».

De par leur nature même, les fonds mixtes ont été créés pour générer la diversification efficace, et ainsi se rapprocher de cette «frontière efficiente», pour chaque profil d’investisseur.


2. La gestion active

Les fonds mixtes peuvent être gérés activement. Cela signifie qu’une équipe de professionnels veille en permanence sur le portefeuille, sortant de positions en disgrâce, pour privilégier les actifs les plus prometteurs. Le tout dans les limites de risque (dont le profil) qui leur ont été imparties.


3. La durabilité

Il existe des fonds mixtes attentifs aux aspects durables (ESG). Certains d’entre eux répondent aux critères de l’article 9 de la directive Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Autrement dit, ils sont qualifiables pour les investisseurs exigeants en termes de durabilité.


Vous souhaitez en savoir plus et découvrir quel compartiment, de quel fonds mixte, correspond le plus à votre profil et à vos besoins? N’hésitez pas à contacter votre conseiller.


N’oubliez pas qu’investir comporte toujours des risques. C’est pourquoi nous vous invitons à lire le Document d’informations clés (Key Information Document, KID), le prospectus et la fiche produit avant de prendre la décision d’investir.


Les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures d’un instrument financier, d’un indice financier, d’une stratégie ou d’un service d’investissement ne sont pas des indicateurs fiables des performances futures.



1 Source: iBoxx Euro Eurozone Index

Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, donne la vision de Belfius Banque sur les marchés financiers. Il ne contient pas de conseil en investissement personnalisé, pas de recommandation d’investissement, ni de recherche indépendante en matière d’investissement. N'hésitez pas à contacter votre conseiller financier si vous désirez recevoir des conseils d’investissement personnalisés. Il se fera un plaisir d’examiner avec vous les conséquences éventuelles de cette vision sur votre portefeuille personnel d’investissements. Les chiffres mentionnés reflètent une situation à un moment donné et sont susceptibles d’être modifiés.