Le secteur de la santé s’est aussi retrouvé sous le feu des projecteurs en 2021. D’une part les hôpitaux ont été régulièrement submergés par les patients atteints du covid et d’autre part, la production massive de vaccins efficaces pour résister au virus a débuté. L’activité du secteur ne s’est cependant pas limitée à la pandémie: des avancées ont également été enregistrées dans d’autres domaines tout aussi fondamentaux. En voici quelques exemples.

Le progrès médical ne s’arrête jamais


La lutte contre la maladie d’Alzheimer a connu une avancée majeure avec l’arrivée d’un médicament innovant ralentissant le déclin cognitif des patients traités. Cette maladie devrait toucher 100 millions de personnes à travers le monde en 2050, contre 35 actuellement.1

Remède ultime contre le VIH, la mise au point d’un vaccin universel pourrait s’accélérer dans les années à venir, notamment grâce à la technologie de l’ARN messager. Un essai clinique a d’ailleurs été lancé récemment. La 1re phase devrait durer deux ans, soit jusqu’en avril 2023.1

Le secteur de l’oncologie s’est également distingué puisque de nombreux médicaments ont été approuvés par l’autorité de contrôle américaine (FDA), touchant de nombreuses formes de cancer (col de l’utérus, poumons, sein…).1

Et ce n’est qu’une petite partie des multiples avancées médicales!


En 2021, d’autres secteurs ont été privilégiés par les investisseurs


Au cours du premier semestre 2021, les investisseurs ont délaissé le secteur des soins de santé en raison de sa nature défensive. Ils ont privilégié des secteurs plus cycliques (par exemple, l’industrie) et des secteurs sensibles à la courbe des taux comme le secteur financier.

Pourtant, l’évolution des marchés a été positive: au 17 décembre, le MSCI World Healthcare a progressé de 25,4% depuis le début de l’année tandis que le MSCI World a progressé de 26,7%1 (toujours converti en euros).


MMI Grafiek Health

Les résultats passés ne sont pas une garantie pour l'avenir.

Le secteur est correctement évalué, avec des ratios cours/bénéfice (bénéfices à venir dans les 12 mois) de 17,6 pour le MSCI AC World Healthcare contre 18,9 pour le MSCI AC World. De plus, le secteur enregistre des bénéfices robustes.1


Et pour la suite?


Pour 2022, la performance relative des soins de santé dépendra de ce qui se passe dans les autres secteurs.

La demande de produits médicaux est évidemment stable, car les maladies ne sont pas affectées par la macroéconomie. Le vieillissement de la population entraîne également une hausse de la demande. L'innovation est cependant importante car c’est elle qui maintient la rentabilité du secteur.

En 2022, la technologie médicale (l’orthopédie, les appareils cardiaques, la chirurgie en général) devrait bien se porter, en supposant que la pandémie reste contrôlée. Si le retour «à la normale» se produit effectivement, d'autres secteurs à forte cyclicité pourraient à nouveau attirer l'attention des investisseurs (la technologie, l'industrie…). Mais une économie florissante s'accompagne généralement d'une hausse des taux d'intérêt. Au 2e semestre 2022, les taux d'intérêt pourraient augmenter poussant les investisseurs à se tourner à nouveau vers des secteurs plus défensifs comme la santé ou l’alimentaire.

Conclusion : La performance relative du secteur de la santé dépend beaucoup de ce qui se passe dans d’autres secteurs plus volatils. Le soutien solide de l’augmentation de la population mondiale, du vieillissement et du pouvoir d’innovation de l’homme stimuleront le secteur de la santé pour les dizaines d'années à venir...


Comment investir de manière optimale?


Le secteur des soins de santé devrait faire partie de tout portefeuille d’investissement bien diversifié. Mais il est très vaste et très pointu. Afin de sélectionner des entreprises, il faudra tenir compte de multiples paramètres.

  • Quel type? Une start-up prometteuse, source de croissance potentielle? Une Big Pharma, source de revenus réguliers?
  • Dans quel secteur d’activité spécifique? La biotechnologie? L’appareillage? La production de médicaments?
  • Dans quelle branche? L’oncologie? La chirurgie? La radiologie?
  • Avec quel potentiel de croissance?
  • Avec quels résultats cliniques?
  • L’entreprise est-elle correctement évaluée?

Chacune de ces questions nécessite en principe une autre approche d’investissement. C’est pourquoi Candriam Asset Management s’est spécialisée dans les fonds de soins de santé et propose des solutions qui conjuguent tant les aspects financiers que les aspects cliniques et durables.



1Source: Reuters - Infinitiv

 

Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, donne la vision de Belfius Banque sur les marchés financiers. Il ne contient pas de conseil en investissement personnalisé, pas de recommandation d’investissement, ni de recherche indépendante en matière d’investissement. Si vous êtes à la recherche de conseils en investissement personnalisés, vous pouvez vous adresser à votre conseiller financier qui se fera un plaisir d’examiner avec vous les effets éventuels de cette vision sur votre portefeuille d’investissements personnel. Les chiffres mentionnés sont des instantanés et sont susceptibles d’évoluer.