En 1997, Geoffroy Goenen débute sa carrière en tant qu’analyste financier, produits structurés et trading chez Dexia Banque. Deux ans plus tard, il endosse le rôle de gestionnaire des fonds d'actions européennes chez Candriam, et enfin, il y est nommé responsable de la «gestion fondamentale des actions européennes» en 2011. Il répond aujourd’hui à nos questions.
Les plus petites entreprises européennes cotées en Bourse ont pu, pendant des années, présenter de meilleures performances boursières que les grandes multinationales européennes. Comment est-ce possible?
Beaucoup de plus petites entreprises cotées en Bourse ont en effet enregistré de solides performances boursières. En tant qu’investisseur, il est important de choisir les petites capitalisations de qualité. Les entreprises européennes de petite taille sont souvent plus rapides sur la balle et réagissent mieux aux innovations technologiques et aux grandes tendances de la société, telles que les thèmes durables, le changement climatique, la santé, le bien-être, etc.
L’équipe de gestion de Candriam a gagné ses galons, entre autres, grâce à une stratégie qui consiste à opter résolument pour des entreprises européennes innovantes. Nous avons pu observer que, dans les plus petites entreprises, les résultats de ces innovations sont encore plus importants pour permettre la poursuite de leur développement.
Notre approche fondamentale nous amène à sélectionner des «valeurs de qualité», présentant des bilans solides, des perspectives de croissance rentable élevées, des avantages compétitifs et, en outre, qui sont gérées par des entrepreneurs de haut niveau. Ces qualités se sont avérées particulièrement payantes durant cette crise historique.
Les petites et moyennes entreprises européennes sont-elles suffisamment armées pour se démarquer cette année?
Les petites et moyennes capitalisations européennes sont bien positionnées pour bénéficier de plusieurs phénomènes. Le retour à une certaine normalité, avec un contexte macroéconomique plus favorable à l’Europe qu’en 2020, aura bien entendu un impact positif. En outre, les relations transatlantiques vont indubitablement s’améliorer sous Jo Biden.
Ensuite, les ambitions environnementales et climatiques de la plupart des grandes autorités mondiales, qui se traduisent par de nouvelles contraintes règlementaires, vont accélérer ce qu’on appelle déjà la nouvelle révolution industrielle, ou la vague verte. Le retour des États-Unis dans les accords de Paris participe à cette dynamique.
L’Europe mise pleinement sur cette thématique durable, et y joue un rôle d’avant-garde. Beaucoup de moyennes entreprises européennes offrent des solutions en la matière. Certaines de ces sociétés sont tellement fortes dans leur domaine qu’entre-temps, elles sont des leaders mondiaux, malgré leur taille modeste. C’est pourquoi la sélection des entreprises est primordiale; notre approche fondamentale vise à sélectionner ces futurs leaders.
Est-ce que ces petites capitalisations boursières arrivent à intégrer la durabilité dans leur fonctionnement interne?
Comme je l’évoquais plus haut, l’Europe est le continent à la pointe en termes de durabilité. Cela vaut pour les entreprises de toutes tailles, même s’il est vrai que les sociétés plus petites présentent des particularités dont nous devons tenir compte dans notre approche.
Et c’est bien entendu ce que nous faisons, notre stratégie étant l’une des rares sur le marché à investir dans des petites capitalisations boursières qui visent des objectifs durables, avec des indicateurs d’impact intégrés dans la gestion.
Notre portefeuille présente ainsi une empreinte carbone de près de 70% inférieure à celle de son indice de référence. Notre approche d’actionnaire actif, appuyée par un dialogue permanent et adapté, tend à accompagner les sociétés en portefeuille vers une meilleure gouvernance, plus de protection environnementale. Sans oublier le trésor de toute entreprise: son capital humain.
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Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, donne la vision de Belfius Banque sur les marchés financiers. Il ne contient pas de conseil en investissement personnalisé, pas de recommandation d’investissement, ni de recherche indépendante en matière d’investissement. Si vous êtes à la recherche de conseils en investissement personnalisés, vous pouvez vous adresser à votre conseiller financier qui se fera un plaisir d’examiner avec vous les effets éventuels de cette vision sur votre portefeuille d’investissements personnel. Les chiffres mentionnés sont des instantanés et sont susceptibles d’évoluer.
