Zijn hoge rentevoeten een kans voor de belegger?

Zijn hoge rentevoeten een kans voor de belegger?

Sinds enkele maanden kennen de rentevoeten een duidelijke stijging, zowel in de Verenigde Staten als in Europa. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft vorige week haar beleidsrente verhoogd, terwijl de Amerikaanse centrale bank (Fed) dit voorbeeld waarschijnlijk zal volgen. De stijgende trend roept vragen op: is ze duurzaam? En vooral, biedt ze kansen voor beleggers?

Hogere rentevoeten... waarom?

Verschillende factoren verklaren de stijging van de rente, en dit zowel voor korte als langere looptijden.

• Aanhoudende inflatie: De prijzen blijven stijgen, gedreven door hogere energiekosten (de olieprijs is sinds het begin van het jaar met 80% gestegen) en verstoorde toeleveringsketens. Centrale banken, zoals de Fed of de ECB, verhogen hun beleidsrente om de inflatie af te remmen.
• Geopolitieke spanningen: De oorlog in Iran en de risico’s rond cruciale zeeroutes, zoals Hormuz en e Bab el-Mandeb, zorgen voor onzekerheid op de oliemarkten.
• Een obligatiemarkt onder druk: Technologiebedrijven, vooral die gelinkt zijn aan artificiële intelligentie, geven massaal obligaties uit (bijna 500 miljard dollar verwacht in 2026) ¹. Door het ruime aanbod kunnen de beleggers een hogere rentevergoeding vragen.
• Hoge overheidsschulden: Veel ontwikkelde landen kampen met hoge overheidsschulden. Wanneer ze moeten (her)financieren aan hogere rentevoeten dreigt een rentesneeuwbal te ontstaan. De zwaardere intrestlast leidt op haar beurt tot nieuwe schulden.

Wat te doen als belegger?

In deze situatie zijn vele pistes mogelijk, maar onderscheiden zich twee strategieën, afhankelijk van het doel:

• Op zoek naar een stabiel rendement? Inschrijven op een nieuw uitgegeven obligatie ² en deze aanhouden tot de vervaldatum kan interessant zijn. De huidige rentevoeten, versterkt door recente beslissingen van de centrale banken, bieden potentieel interessantere rendementen dan enkele jaren geleden.
• Op zoek naar zowel potentieel rendement als een potentiële meerwaarde? Dan kunnen obligatiefondsen ³ een alternatief zijn. Eens de rente een piek heeft bereikt en terugvalt, kan men dan waarschijnlijk profiteren van een mogelijke stijging van de obligatieprijzen.

Kortom: kansen, maar met voorzichtigheid

Hoge rentevoeten bieden perspectieven voor beleggers, maar voorzichtigheid blijft geboden. In plaats van in te zetten op één enkele looptijd of één type obligatie, is een gespreide portefeuille over verschillende looptijden en met zowel bedrijfs- als staatsobligaties een betere optie.

Dit document, opgesteld en verspreid door Belfius Bank, weerspiegelt de visie van Belfius Bank op de financiële markten. Het bevat geen gepersonaliseerd beleggingsadvies of -aanbevelingen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied. De vermelde cijfers geven de situatie op een bepaald moment weer en kunnen veranderen.   

Als u gepersonaliseerd beleggingsadvies wil, kan u daarvoor terecht bij uw financieel adviseur. Die bekijkt graag met u welke gevolgen deze visie mogelijk heeft voor uw persoonlijke beleggingsportefeuille.

¹ Bron: Morgan Stanley

² Door te beleggen in obligaties leent u geld aan een onderneming of aan een overheid. Een obligatie geeft recht op een (doorgaans) vaste rente en op de terugbetaling van het belegde kapitaal op de eindvervaldag. Uw kapitaal is evenwel niet gegarandeerd.  Bijvoorbeeld als de uitgever op de eindvervaldag niet in staat is om zijn schulden terug te betalen, loopt u het risico om het belegde bedrag geheel of gedeeltelijk te verliezen. Daarnaast bestaan er ook andere risico’s die verbonden zijn aan obligaties, zoals het wisselkoersrisico en het inflatierisico. 

³ Een beleggingsfonds (ook ‘instelling voor collectieve belegging’ of ‘ICB’ genoemd) is een financieel product waarmee u volgens een welbepaalde strategie kan beleggen in een effectenportefeuille (aandelen, obligaties...). Fondsen brengen risico's en kosten met zich mee. Het kapitaal en/of het rendement is/zijn niet gegarandeerd of beschermd.