Meer nervositeit op Amerikaanse beurs, hou het hoofd koel

Wall Street kende een moeilijke week en de spectaculaire resultaten van Nvidia konden het tij niet keren. Staan we voor een trendbreuk of is de reactie van de beleggers overdreven ? Een ding is zeker: angst is een zeer slechte raadgever.

De afgelopen weken begonnen meer en meer beleggers zich zorgen te maken over de hoge waarderingen van sommige Amerikaanse technologiebedrijven. Daarnaast zijn er nog weinig recente data over de gezondheid van de Amerikaanse economie. Door de shutdown werden ze (nog) niet gepubliceerd. Geen wonder dat sommige investeerders wat winsten veilig stelden.

Artificial Intelligence (AI) investeringen stoppen niet

Er rezen vragen over AI:

• Leiden de enorme investeringen in datacenters niet tot overcapaciteit?
• Is het gerechtvaardigd dat bigtech-bedrijven hun afschrijvingstermijnen van AI-hardware verlengen?
• Zullen consumenten bereid zijn om extra te betalen voor AI-functies op allerlei apparaten?

De vragen zijn na de sterke beursrally zeker terecht, maar mogen ons niet afleiden van de nog steeds sterke fundamenten:

• De waardestijging van de technologiesector wordt tot nu toe gedreven door fundamentele groei en niet door irrationele speculatie over toekomstige groei. De winstcijfers van Nvidia overtroffen de marktverwachtingen. Het bedrijf rapporteerde in het 3de kwartaal - dankzij de sterke vraag naar chips - een omzetstijging van 62% tot een recordbedrag van 57 miljard dollar. Bovendien verhoogde het bedrijf zijn prognose voor het huidige kwartaal naar 65 miljard dollar.
• In heel wat sectoren zoals het onderwijs, de overheid of de gezondheidszorg staat AI-adoptie nog in de kinderschoenen. Verdere exponentiële groei van AI-gebruik is zeer waarschijnlijk.

Amerikaanse economie: wachten op data

Er rezen vragen over de gezondheid van de Amerikaanse economie en arbeidsmarkt. Vorige week werden een aantal cijfers gepubliceerd en bijgesteld. Het beeld is gemengd.

• Aantal nieuwe banen in september: 119.000 (tegenover een schatting van 50.000), maar de cijfers voor augustus werden neerwaarts herzien: 22.000 gecreëerde banen werden omgezet in een verlies van 4.000 banen.
• Werkloosheidspercentage: 4,4% (verwacht 4,3%).
• De vertrouwensbarometers (PMI) blijven positief, wat wijst op een veerkrachtige economische activiteit

Het maakt de taak van de Amerikaanse centrale bank er niet makkelijker op. Op 10 december, zal ze beslissen over een mogelijke verlaging van de beleidsrente.

Wat te doen in deze nerveuze tijden?

Blijf kalm en gedisciplineerd:

• Maak een goede analyse vooraleer beleggingen te verkopen
• Diversifieer per regio en sector.
• Overweeg belegd te blijven in technologie... maar zonder te overdrijven. De sterke fundamenten zijn nog steeds aanwezig.

In de VS vieren ze deze week Thanksgiving. De beurzen zijn er gesloten op donderdag. Het ideale moment voor de markten om even afstand te nemen en de balans op te maken.

Dit document, opgesteld en verspreid door Belfius Bank, weerspiegelt de visie van Belfius Bank op de financiële markten. Het bevat geen gepersonaliseerd beleggingsadvies of -aanbevelingen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied. De vermelde cijfers geven de situatie op een bepaald moment weer en kunnen veranderen.

Als u gepersonaliseerd beleggingsadvies wil, kan u daarvoor terecht bij uw financieel adviseur. Die bekijkt graag met u welke gevolgen deze visie mogelijk heeft voor uw persoonlijke beleggingsportefeuille.

Resultaten uit het verleden, gesimuleerde resultaten uit het verleden of prognoses van toekomstige resultaten van een financieel instrument, een financiële index of een beleggingsdienst vormen geen betrouwbare indicatoren voor toekomstige resultaten.

Brutoresultaten kunnen beïnvloed worden door provisies, vergoedingen en andere lasten. Prestaties uitgedrukt in een andere munt dan die van het land van verblijf van de belegger zijn onderhevig aan wisselkoersschommelingen, met een negatieve of positieve impact op de resultaten. Indien dit document verwijst naar een specifieke fiscale behandeling, dan is deze informatie afhankelijk van de individuele situatie van elke belegger en kan deze onderhevig zijn aan wijzigingen.

De vermelde ondernemingen dienen enkel ter illustratie en vormen geen aankoopaanbeveling.