De Verenigde Staten blijven de markten sturen

Ook in 2025 gingen vooral de Amerikaanse beurs en economie met alle aandacht van de beleggers lopen. Die beleggers maakten zich in eerste instantie weinig zorgen over de sluiting van de Amerikaanse federale overheidsdiensten sinds 1 oktober. Die lagen stil omdat er geen akkoord over de begroting uit de bus kwam. Door de sluiting werd veel economische data niet gepubliceerd en ambtenaren ontvingen geen loon. De onrust bij beleggers begon toe te nemen.

Einde langste Amerikaanse shutdown in zicht

Het Amerikaanse Congres heeft op 9 november een tijdelijk akkoord bereikt om de langste shutdown in de geschiedenis te beëindigen. De tijdelijke hervatting van de overheidsfinanciering zorgt ervoor dat de federale overheid tot begin 2026 kan blijven functioneren. De markten reageerden opgelucht.

Toch blijven analisten voorzichtig: zonder duurzame oplossing kunnen de spanningen in het eerste kwartaal van 2026 opnieuw oplaaien. De structurele spanningen tussen Republikeinen en Democraten over de overheidsuitgaven blijven immers onopgelost.

Arbeidsmarkt vertoont tekenen van verzwakking

De Amerikaanse arbeidsmarkt begint tekenen van verzwakking te vertonen. De werkloosheidsgraad is gestegen tot 4,3%. De banengroei vertraagt, vooral in de technologie- en retailsector. Zo kondigde bijvoorbeeld Amazon aan dat het wereldwijd 14,000 banen schrapt.

De vrees bestaat dat een minder sterke arbeidsmarkt de consumptie kan beïnvloeden, de belangrijkste motor van de Amerikaanse economie.

De Fed verlaagt de rente, maar blijft waakzaam

In reactie op de afkoelende economie is de Amerikaanse centrale bank of Federal Reserve begonnen met een geleidelijke verlaging van de beleidsrente. Deze stap, positief onthaald door de markten, is bedoeld om investeringen te ondersteunen zonder de inflatiedruk aan te wakkeren. De Fed blijft voorzichtig: verdere beslissingen zullen afhangen van economische data.

Trump, bron van onzekerheid

De standpunten van Donald Trump worden nauwlettend gevolgd door analisten en economen. Hij test regelmatig hoe ver zijn bevoegdheden en macht rijken. Woensdag 12 november buigt het Hooggerechtshof zich over de vraag of de invoerrechten rechtsgeldig zijn. Wat de beslissing ook zal zijn, de tarieven zullen niet verdwijnen, waarschuwde de minister van Financiën Scott Bessent. De ongerustheid bij beleggers over een meer protectionistisch beleid en een mogelijke verstoring van de internationale handel met hogere kosten voor de bedrijven, zal niet gaan liggen.

Artificiële intelligentie: motor van groei… en concentratie

Tegelijkertijd blijft Artificiële intelligentie de economie diepgaand transformeren. Investeringen in generatieve AI, taalverwerking en automatisering bereiken recordhoogten.

Deze technologische revolutie ondersteunt – dankzij de beloofde productiviteitswinsten – de beurzen. Vooral de aandelen van de "Magnificent Seven" (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia en Tesla) worden beloond. Dat leidt tot een toenemende concentratie. Ze vertegenwoordigen inmiddels meer dan 33 % van de marktkapitalisatie van de S&P 500¹. Deze ongekende dominantie wakkert het debat aan over concurrentie, regulering van platformen en de systemische risico’s van een te grote afhankelijkheid van een handvol spelers.

Besluit

De Verenigde Staten blijven de barometer van de wereldeconomie. Het Amerikaanse monetaire en politiek beleid, net zoals de technologische innovatie beïnvloeden de verwachtingen van beleggers wereldwijd. Ondanks de gemengde signalen blijft het aanpassingsvermogen van de Amerikaanse consumenten en bedrijven de stabiliserende factor in een onzekere internationale context.

¹ Bij een 'Price'-index worden de dividenden van aandelen niet herbelegd in de index (in tegenstelling tot een 'Total Return'-index). Meer informatie over deze index of indices vindt u op S&P 500® | S&P Dow Jones Indices

Dit document, opgesteld en verspreid door Belfius Bank, weerspiegelt de visie van Belfius Bank op de financiële markten. Het bevat geen gepersonaliseerd beleggingsadvies of -aanbevelingen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied. De vermelde cijfers geven de situatie op een bepaald moment weer en kunnen veranderen.

Als u gepersonaliseerd beleggingsadvies wil, kan u daarvoor terecht bij uw financieel adviseur. Die bekijkt graag met u welke gevolgen deze visie mogelijk heeft voor uw persoonlijke beleggingsportefeuille.

Resultaten uit het verleden, gesimuleerde resultaten uit het verleden of prognoses van toekomstige resultaten van een financieel instrument, een financiële index of een beleggingsdienst vormen geen betrouwbare indicatoren voor toekomstige resultaten.

Brutoresultaten kunnen beïnvloed worden door provisies, vergoedingen en andere lasten. Prestaties uitgedrukt in een andere munt dan die van het land van verblijf van de belegger zijn onderhevig aan wisselkoersschommelingen, met een negatieve of positieve impact op de resultaten. Indien dit document verwijst naar een specifieke fiscale behandeling, dan is deze informatie afhankelijk van de individuele situatie van elke belegger en kan deze onderhevig zijn aan wijzigingen.

De vermelde ondernemingen dienen enkel ter illustratie en vormen geen aankoopaanbeveling.