Niet alle Amerikanen zijn klimaatsceptici

Sinds zijn aantreden heeft Donald Trump de uitdagingen van de klimaatverandering voortdurend gebagatelliseerd. Zijn beslissingen zoals de (hernieuwde) terugtrekking uit het Akkoord van Parijs¹ en minder budgetten voor de energietransitie hebben de ontwikkeling van hernieuwbare energie vertraagd. Nochtans hebben Amerikaanse bedrijven in de sector van de hernieuwbare energie de afgelopen maanden goede beursresultaten geboekt en de beleggers opnieuw voor zich gewonnen. Hoe valt deze paradox te verklaren?

De Amerikaanse markten herontdekken hernieuwbare energie

Na een lange periode van desinteresse lijken de beleggers opnieuw in te zetten op hernieuwbare energie. Verschillende specifieke indices, zoals de Nasdaq Clean Edge Green Energy, stijgen de laatste maanden aanzienlijk sneller dan de S&P 500.²

Verschillende bedrijven, zoals First Solar, SolarEdge Technologies en Bloom Energy, zijn terug populair bij beleggers. Dit komt ook tot uiting in de fondsensector, waar producten die gespecialiseerd zijn in alternatieve energie na twee opeenvolgende jaren van kapitaaluitstroom voor het eerst een positieve instroom zien.³

Een terugkeer in een gunstig klimaat

Verschillende conjuncturele factoren verklaren waarom beleggers zich richten op hernieuwbare energie:

• De grote Amerikaanse bedrijven uit o.a. de technologiesector en de beroemde "Magnificent 7"⁴ zijn al sterk gestegen. Beleggers gaan op zoek naar achtergebleven aandelen met een aantrekkelijke waardering.
• De daling van de rentevoeten is een troef voor de kapitaalintensieve sector van de hernieuwbare energie.

Structurele drijfveren

Naast de gunstige marktomstandigheden zijn er nog andere factoren die het herstel van hernieuwbare energie ondersteunen.

Ten eerste werden veel bedrijven in hernieuwbare energie in het verleden abnormaal ondergewaardeerd in vergelijking met hun fundamentele gegevens. Deze onderwaardering kan onder meer worden verklaard door de grote aantrekkingskracht van bedrijven die zich bezighouden met artificiële intelligentie (AI) op beleggers.

Laten we het ook even over AI hebben. Gezien de toename van het aantal datacenters zal de elektriciteitsvoorziening van cruciaal belang zijn. Om aan deze behoeften te voldoen, zijn hernieuwbare energiebronnen een oplossing die snel kan worden ingezet en goedkoop is.

Een concreet voorbeeld: Bloom Energy, dat brandstofcellen produceert, is een samenwerking aangegaan met Oracle om zijn datacenters van groene energie te voorzien.

Dit soort initiatieven toont aan dat de sector niet langer afhankelijk is van overheidssteun, maar wordt aangedreven door een zeer sterke vraag.

Ten slotte ondersteunt Trump de sector paradoxaal genoeg op politiek vlak, vooral door zijn isolationistische beleid. De handelsbarrières ten opzichte van Europa en China maken 100% Amerikaanse oplossingen, met name op het gebied van zonne-energie, concurrentieel.

Conclusie

Hernieuwbare energie heeft de afgelopen jaren moeilijke tijden gekend, vooral in de VS. Maar nu herrijst de sector uit zijn as, vooral in de Verenigde Staten. Meer volwassen bedrijven die minder afhankelijk zijn van subsidies, een explosieve vraag naar energie in verband met AI, een binnenlandse markt die minder vatbaar is voor Chinese producten... alle voorwaarden zijn aanwezig voor een krachtige heropleving.

Dit document, opgesteld en verspreid door Belfius Bank, weerspiegelt de visie van Belfius Bank op de financiële markten. Het bevat geen gepersonaliseerd beleggingsadvies of -aanbevelingen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied. De vermelde cijfers geven de situatie op een bepaald moment weer en kunnen veranderen.

Als u gepersonaliseerd beleggingsadvies wil, kan u daarvoor terecht bij uw financieel adviseur. Die bekijkt graag met u welke gevolgen deze visie mogelijk heeft voor uw persoonlijke beleggingsportefeuille.

Resultaten uit het verleden, gesimuleerde resultaten uit het verleden of prognoses van toekomstige resultaten van een financieel instrument, een financiële index of een beleggingsdienst vormen geen betrouwbare indicatoren voor toekomstige resultaten.

Brutoresultaten kunnen beïnvloed worden door provisies, vergoedingen en andere lasten. Prestaties uitgedrukt in een andere munt dan die van het land van verblijf van de belegger zijn onderhevig aan wisselkoersschommelingen, met een negatieve of positieve impact op de resultaten. Indien dit document verwijst naar een specifieke fiscale behandeling, dan is deze informatie afhankelijk van de individuele situatie van elke belegger en kan deze onderhevig zijn aan wijzigingen.

De vermelde ondernemingen dienen enkel ter illustratie en vormen geen aankoopaanbeveling.