Les primes de risque sur les obligations d’État européennes augmentent

Les primes de risque sur les obligations d’État européennes augmentent

Les taux des obligations d’État européennes augmentent, plus dans certains pays que dans d’autres. Depuis peu, les obligations d’État françaises offrent un rendement plus élevé que les italiennes. Début octobre, la prime de risque française a même atteint son plus haut niveau depuis la crise de l’euro. Que se passe-t-il?

Le plus mauvais élève

L’inflation élevée, alimentée par la hausse des prix de l’énergie, fait grimper les taux partout dans le monde. C’est surtout une mauvaise nouvelle pour les pays lourdement endettés, qui voient le coût de leur dette augmenter. La France affiche un déficit budgétaire de 5,4% et une dette de près de 120% de son économie. Parmi les pays lourdement endettés de la zone euro, elle est ainsi la seule à être aujourd’hui plus endettée qu’en 2020, l’année du Covid. La Belgique fait un peu mieux, même si nous sommes, nous aussi, confrontés à un déficit budgétaire important.

Source: Belfius Private, LSEG Datastream

Les rendements passés ne sont pas un indicateur fiable des rendements futurs.

Une prime politique

La situation politique en France n’arrange rien. Marine Le Pen est favorite pour l’élection présidentielle d’avril 2027. Les investisseurs doutent que son programme soit finançable et craignent que le filet de sécurité de la BCE devienne moins certain, car celui-ci est lié au respect des règles budgétaires européennes.

Marine Le Pen a tenté de rassurer les marchés en présentant son plan budgétaire le 6 octobre. Elle y promet d’importantes économies. Les économistes mettent toutefois en doute la faisabilité de ce plan. (What's in Le Pen's fiscal 'magic measures')

Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs?

D’ici aux élections françaises, nous nous attendons à une forte volatilité des taux français. Pour ceux qui diversifient à l’échelle mondiale, la hausse des taux peut toutefois représenter une opportunité. En investissant non seulement dans des obligations d’État, mais aussi dans des obligations d’entreprises de qualité et dans d’autres solutions à revenu fixe, les investisseurs peuvent aujourd’hui profiter de taux potentiellement plus élevés sans être trop exposés à la situation politique d’un seul pays.

À cet égard, il est important d’investir sur différentes échéances. En investissant aussi un peu plus longtemps, les investisseurs peuvent bloquer ces taux potentiellement plus élevés sur une plus longue période.

Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, donne la vision de Belfius Banque sur les marchés financiers. Il ne contient pas de conseil en investissement personnalisé, ni de recommandation d’investissement ou de recherche indépendante en matière d’investissements. Les chiffres cités reflètent une situation à un moment donné et sont susceptibles d’évoluer.

Si vous êtes à la recherche de conseils en investissement personnalisés, vous pouvez vous adresser à votre conseiller financier qui se fera un plaisir d'examiner avec vous les effets éventuels de cette vision sur votre portefeuille d'investissements personnel.

Les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures d’un instrument financier, d’un indice financier, d’une stratégie ou d’un service d’investissement ne sont pas des indicateurs fiables des performances futures.

Les performances brutes peuvent être impactées par des commissions, frais et autres charges. Les performances exprimées dans une autre devise que celle du pays de résidence de l’investisseur subissent les fluctuations du taux de change, ce qui peut avoir un impact positif ou négatif sur les résultats. Si ce document fait référence à un traitement fiscal particulier, une telle information dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et peut faire l’objet de modifications.

Les entreprises mentionnées sont citées à titre d'exemple et leur mention ne constitue pas une recommandation d'achat.