IA et infrastructures: une opportunité?

La révolution de l’IA ne concerne pas uniquement la technologie. L’infrastructure qui l’accompagne offre des opportunités et explique pourquoi la croissance actuelle diffère de la bulle internet de la fin des années 90.

La vague actuelle autour de l’IA est souvent comparée à la bulle internet des années 90. Pourtant, il existe des différences importantes. Aujourd’hui, les cours de Bourse sont portés par de véritables bénéfices, et non par la spéculation. Mais une autre différence importante réside dans l’infrastructure: elle est plus complexe, plus intensive en capital et moins sujette au surinvestissement. Une bulle paraît dès lors moins probable.

Années 90: investissements simples, surcapacité

Les investissements dans les équipements de communication sont passés de 62 milliards de dollars par an en 1996 à 135 milliards de dollars en 2000 ¹. Ce boom d’investissement était alimenté par une forte demande anticipée liée à l’essor d’internet. Le déploiement était relativement simple: ouvrir le sol, installer des gaines de protection, poser des câbles à fibre optique. Comme il était si facile d’augmenter la capacité, on a beaucoup trop investi, ce qui a entraîné une énorme surcapacité.

Aujourd’hui: investissements complexes, demande réelle

Comparez cela au développement de l’infrastructure IA. Celle-ci est complexe, coûteuse et dépend de ressources rares comme l’énergie et les semi-conducteurs. Le rythme de développement est donc limité par différents facteurs, ce qui réduit le risque d’investissements spéculatifs.
En outre, les centres de données sont construits sur la base de contrats à long terme déjà existants. À la fin des années 90, on misait sur une demande future. Aujourd’hui, la demande est bien présente. Cela explique pourquoi plus de 97% de la capacité des centres de données est actuellement utilisée ². Comparez cela à la fin des années 90, où seulement 7% de la capacité de la fibre optique était effectivement utilisée.

Conclusion: l’investissement IA va au-delà de la seule technologie

Le cabinet de conseil McKinsey estime que d’ici 2030, les entreprises investiront environ 7 000 milliards de dollars dans l’infrastructure IA. Environ 4 000 milliards iront au matériel informatique. Les 3 000 milliards restants? Ils seront consacrés à l’infrastructure nécessaire au fonctionnement de l’IA. Pensez à l’infrastructure énergétique indispensable au fonctionnement des centres de données ou à l’infrastructure hydraulique nécessaire au refroidissement des serveurs IA. Le développement de l’IA crée donc des opportunités d’investissement qui vont bien au-delà des seuls acteurs technologiques. La nature des investissements rend par ailleurs une répétition des années 90 moins probable.

¹ Source: Boom and Bust in Telecommunications

² Source: JLL Research

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