Réaction mitigée des marchés face aux événements au Venezuela

L'arrestation du président vénézuélien Nicolás Maduro par les États-Unis n'aura pas de conséquences économiques significatives à court terme. Mais les répercussions politiques et géopolitiques pourraient se faire sentir.

Le Venezuela possède les plus grandes réserves de pétrole au monde, mais produit actuellement moins d'un million de barils par jour, soit seulement 1% du total mondial. En théorie, le Venezuela pourrait redevenir un important producteur de pétrole, mais après des années de mauvaise gestion, cela nécessiterait des investissements massifs. De plus, une grande partie du pétrole vénézuélien est extrêmement « lourd », ce qui rend son extraction et son traitement relativement coûteux. Même si la production revenait avec succès aux niveaux d'il y a dix ans, soit environ 3 millions de barils par jour, cela ne représenterait qu'une augmentation de 2 % de l'approvisionnement mondial.¹

Une chose est claire: l'influence des États-Unis sur le marché pétrolier s'accroît. Les États-Unis continueront donc à dominer la dynamique du marché pétrolier au cours des prochaines années, aux côtés de l'OPEC+.

Conséquences sur les marchés financiers

Les prix du pétrole ont baissé de 0,50% , le prix de l'or a augmenté de 2% et le dollar s'est légèrement apprécié. Les bourses asiatiques ont clôturé en hausse lundi et les bourses européennes ont ouvert en légère hausse. La réaction des marchés est limitée, peut-être parce que, d'un point de vue historique, les chocs géopolitiques ont souvent peu d'impact durable sur les marchés financiers.

Les actions européennes du secteur de la défense ont toutefois fortement progressé. Les investisseurs semblent considérer l'intervention américaine comme une confirmation supplémentaire que l'Europe doit assurer sa propre sécurité.

Toutefois, l'attention des investisseurs se porte actuellement principalement sur les données macroéconomiques à venir (par exemple, la publication des baromètres de confiance PMI) et la saison des résultats qui débute cette semaine.

Conséquences géopolitiques

Le gouvernement américain a justifié ses actions par la lutte contre le terrorisme lié au trafic de drogue et la lutte contre le crime organisé.

La manière dont l'opération a été menée inquiète l'Europe et le Canada, mais peut-être pas suffisamment pour les éloigner définitivement du camp américain.

Cette action semble indiquer clairement que les États-Unis veulent exercer un contrôle accru sur leur « sphère d’influence », mais les événements peuvent également être considérés sous l'angle des relations entre les États-Unis et la Chine. Le Venezuela était l'allié le plus fidèle de la Chine (et de la Russie) en Amérique latine. Si tout se déroule selon le plan apparent du gouvernement américain, cela sera terminé. Cela donnera aux États-Unis plus d'influence dans les futures négociations commerciales avec la Chine.

Les principaux thèmes pour 2026

Les principaux thèmes qui agiteront les marchés en 2026 seront probablement les suivants:

• la fragmentation mondiale, y compris les tensions géopolitiques et le contrôle des minéraux,
• l'indépendance de la Réserve fédérale américaine avec le remplacement du président Powell en mai,
• les élections de mi-mandat aux États-Unis en novembre,
• le cycle d'investissement dans l'IA et sa rentabilité
• l'évolution du dollar américain
• …

Belfius continue de suivre de près la situation sur les marchés financiers. Les fluctuations du marché pourraient toutefois être plus importantes en 2026 qu'en 2025.

¹ Capital Economics. The US intervenes in Venezuela: Economic and geopolitical implications (04-01-2026)

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