Les Américains ne sont pas tous climatosceptiques

Depuis son arrivée au pouvoir, Donald Trump n’a cessé de bafouer les enjeux liés au changement climatique. Ses décisions ont ralenti le développement des énergies renouvelables, notamment par le (nouveau) retrait des Accords de Paris¹ et la réduction des budgets alloués à la transition énergétique. Pourtant, ces derniers mois, les entreprises américaines du secteur du renouvelable séduisent à nouveau les marchés et enregistrent de belles performances boursières. Comment expliquer ce paradoxe ? Regardons cela de plus près.

Les marchés américains redécouvrent les énergies renouvelables

Après une longue période de désintérêt, les marchés américains semblent à nouveau miser sur les énergies renouvelables. Plusieurs indices dédiés, comme le Nasdaq Clean Edge Green Energy progressent nettement plus rapidement que le S&P 500 ces derniers mois.²

En effet, plusieurs entreprises telles que First Solar, SolarEdge Technologies ou encore Bloom Energy sont désormais prisées par les investisseurs. Cela se matérialise également dans l’industrie des fonds, où les produits spécialisés dans l’énergie alternative ont enregistré leurs premiers flux positifs après deux années consécutives de sorties de capitaux.³

Un retour opportun dans un contexte favorable

Plusieurs facteurs conjoncturels expliquent pourquoi les investisseurs se tournent vers les énergies renouvelables.

• Les grandes entreprises américaines, notamment celles du secteur technologique et les célèbres « Magnificent 7 »⁴, ont déjà fortement progressé. Les investisseurs recherchent des actions sous-évaluées offrant une valorisation attractive.
• La baisse des taux d’intérêt soutient également les entreprises du renouvelable, grandes consommatrices de liquidités.

Des moteurs structurels

Au-delà du contexte de marché, d’autres facteurs soutiennent également le rebond des énergies renouvelables.

Tout d’abord, bon nombre d’entreprises du renouvelable ont été par le passé anormalement sous-évaluées par rapport à leurs fondamentaux. Cette décote s’explique entre autres par l’attrait très important des investisseurs pour les entreprises liées à l’Intelligence artificielle.

L’IA, parlons-en également. Au vu de la multiplication des projets de data centers, l’alimentation en électricité sera cruciale. Pour répondre à ces besoins, les sources renouvelables s’imposent comme une solution à la fois rapide à déployer et bon marché.

Un exemple concret : Bloom Energy, qui produit des piles à combustible, s’est associé à Oracle pour alimenter ses data centers en énergie verte.

Ce type d’initiative montre que le secteur ne repose plus sur les soutiens publics, mais est tiré désormais par une demande très forte.

Finalement, sur le plan politique, Trump soutient paradoxalement le secteur, surtout au travers de sa politique isolationniste. Les barrières douanières vis-à-vis de l’Europe et de la Chine rendent plus concurrentielles les solutions 100% US, dans le solaire notamment.

Conclusion

Le renouvelable a connu des heures sombres ces dernières années, surtout aux USA. Mais désormais, ce secteur renaît de ses cendres, surtout aux États-Unis. Des entreprises plus matures et moins dépendantes de subsides, une demande énergétique liée à l’IA qui explose, un marché intérieur moins perméable aux produits chinois… toutes les conditions sont réunies pour un redémarrage en trombe.

Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, donne la vision de Belfius Banque sur les marchés financiers. Il ne contient pas de conseil en investissement personnalisé, ni de recommandation d’investissement ou de recherche indépendante en matière d’investissements. Les chiffres cités reflètent une situation à un moment donné et sont susceptibles d’évoluer.

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