1. Gebeurtenissen van oktober

ECB renteverlagingen

Zoals verwacht heeft de Europese Centrale Bank (ECB) haar belangrijkste rentetarief deze maand opnieuw verlaagd, waarmee de aanpak van september werd voortgezet. De ECB heeft er opnieuw voor gekozen om de rente met 25 basispunten te verlagen, waardoor de depositorente uitkomt op 3,25. Deze beslissing volgt nadat we een aanzienlijke daling van de inflatie zagen in de eurozone. De inflatie daalde tot 1,7% in september. Dit is de eerste keer in drie jaar dat het inflatieniveau onder de doelstelling van 2% van de ECB ligt. Aan de andere kant blijft het economisch sentiment in de eurozone zwak. Het sentiment in de productiesector blijft vooral zorgwekkend in de belangrijkste landen van de eurozone, met name Duitsland en Frankrijk.

De president van de ECB wilde geruststellen door te spreken van een "soft landing" voor de economie en een recessiescenario uit te sluiten. De mogelijkheid dat de ECB de rente in november verder verlaagt is niet uitgesloten en ligt in de lijn met de verwachtingen van Belfius AM. Het versnelde tempo van renteverlagingen door de ECB ondersteunt risicovolle activa en stelt ons in staat om onze neutrale positie op Europese aandelen te handhaven ondanks het moeilijke economische klimaat voor bedrijven.

China wil een einde maken aan zwakke economie

De Chinese overheid heeft haar economische stimuleringsmaatregelen opgevoerd, met name om de vastgoedmarkt te ondersteunen en de binnenlandse consumptie te stimuleren. Deze inspanningen omvatten belastingverlagingen, met name voor het terugkopen van aandelen, en een gunstig monetair beleid, wat een positief effect zou moeten hebben op de wereldwijde productie. Deze stimulans heeft geleid tot hernieuwde belangstelling voor aandelen en grondstoffen uit opkomende markten.

2. Aandelenstrategie

Deze maand hebben de portefeuilles hun licht overwogen positie in aandelen gehandhaafd. In het kader van deze strategie geven we de voorkeur aan kleine en middelgrote ondernemingen, gezondheidszorg, Europese vastgoedaandelen en technologiebedrijven. Geografisch gezien blijven we de voorkeur geven aan de Amerikaanse markt, terwijl we een neutrale positie handhaven in de Europese, opkomende en Japanse markten.

3. Obligatiestrategie

Deze maand heeft Belfius AM besloten om een neutrale positie in obligaties in te nemen en de duratie van de obligaties in de portefeuille licht te verlagen. Deze beslissing is genomen na een sterkere daling van de obligatierente dan voorzien in onze strategie.

Deze tekst heeft een louter informatief karakter. Aan de inhoud ervan kunnen geen rechten worden ontleend. Het bevat geen aanbod tot aan- of verkoop van een of meerdere financiële instrumenten, noch een beleggingsadvies of beleggingsaanbeveling, en evenmin een bevestiging van enige transactie. Hoewel Belfius Bank de in deze tekst vermelde gegevens en bronnen zorgvuldig selecteert, kunnen vergissingen of weglatingen niet a priori worden uitgesloten. Belfius Bank garandeert in geen geval de volledigheid van de in deze tekst opgenomen informatie en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid als gevolg van een onjuiste of onvolledige weergave van deze informatie. Belfius Bank kan niet aansprakelijk worden gesteld voor rechtstreekse of onrechtstreekse schade die voortvloeit uit het gebruik van deze tekst. De intellectuele eigendomsrechten van Belfius Bank moeten te allen tijde worden gerespecteerd. De inhoud van deze tekst mag niet gereproduceerd worden zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Belfius Bank.

Opgelet: Resultaten uit het verleden, gesimuleerde resultaten uit het verleden, of prognoses van toekomstige resultaten van een financieel instrument, een financiële index of een beleggingsdienst vormen geen betrouwbare indicatoren voor toekomstige resultaten. Brutoresultaten kunnen beïnvloed worden door provisies, vergoedingen en andere lasten. Prestaties uitgedrukt in een andere munt dan die van het land van verblijf van de belegger zijn onderhevig aan wisselkoersschommelingen, met een negatieve of positieve impact op de resultaten. Als deze tekst verwijst naar een specifieke fiscale behandeling, hangt deze informatie af van de individuele situatie van elke belegger en kan deze aan wijzigingen onderhevig zijn.

Deze tekst vormt geen onderzoek op beleggingsgebied in de zin van artikel 36 (1) van de Gedelegeerde Verordening (EU) 2017/565. Belfius Bank benadrukt dat deze informatie niet werd opgesteld overeenkomstig de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied, en evenmin onderworpen is aan een verbod om al vóór de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.