Beleggen in Europa met Private Equity

De nieuwe handelstarieven van president Trump stuurden een schokgolf door de markt. Ook Europese aandelen bleven niet gespaard door de wereldwijde verkoopgolf. Toch zien we op lange termijn opportuniteiten voor de Europese economie. Met Private Equity kan je hierop inspelen, zonder onderhevig te zijn aan emotionele beursschommelingen.

De Amerikaanse handelspolitiek

Op 2 april stuurde president Trump een schokgolf door de markt. In wat hij zelf Liberation Day noemde, legde hij zowat alle handelspartners van de VS extreem hoge handelstarieven op.

US Effective Tariff Rate (in %)

Bron: US Bureau of Economic Analysis, Yale, Belfius Investment Strategy

Op basis van de plannen van de Amerikaanse regering, zou het gemiddelde importtarief stijgen naar 22,5%, het hoogste tarief sinds 1910.

Globale handel is de voorbije honderd jaar een belangrijke bron van economische groei en welvaart gebleken. De maatregelen van de nieuwe president dreigen ons een eeuw terug te katapulteren. De schade voor onze wereldeconomie zou enorm zijn. De aankondiging zorgde voor paniek op de markt, met dalende aandelenprijzen als gevolg.

Opportuniteiten Europese economie

Op korte termijn zullen de tarieven een terugval veroorzaken van de Europese economie. Deze verwachtingen werden op korte termijn scherp in de aandelenprijzen van Europese aandelen verwerkt. Op langere termijn kan de geopolitieke omgeving echter voor opportuniteiten zorgen in Europa.

De moeilijkere relatie met de VS zorgt ervoor dat economen en beleidsmakers meer en meer oproepen om in de eigen Europese economie te investeren. Een veelbelovend plan, zij het niet dat investeringen op Europees niveau politiek erg moeilijk liggen. Landen zoals Duitsland en Nederland, die budgettaire discipline hoog in het vaandel dragen, blokkeerden in het verleden meermaals initiatieven om op Europees niveau grote investeringen te doen. Resultaat was een economisch blok zonder duidelijk economisch beleid.

Maar er lijkt verandering in zicht. In maart kondigden verschillende Duitse politieke partijen aan dat ze een akkoord hadden bereikt om de grondwettelijk verankerde schuldenrem te versoepelen. Deze schuldenrem legt strenge budgettaire beperkingen op aan de Duitse overheid en de deelstaten. Investeringen in defensie zouden volgens het nieuwe akkoord, onder bepaalde voorwaarden, buiten het toepassingsgebied van de schuldenrem vallen. Daarnaast werd een extra investering van maar liefst 500 miljard euro aangekondigd, onder andere in digitalisering en groene energie.

Private Equity

Extra overheidsinvesteringen kunnen de Europese industrie een boost geven. Het Duitse investeringsprogramma richt zich onder meer op energiebevoorrading, het digitaliseren van de economie, wetenschappelijk onderzoek en gezondheidszorg. Die cruciale thema’s zijn al langer belangrijke schakels in onze beleggingsstrategie.

De gewone aandelenmarkt biedt beleggers echter voornamelijk toegang tot relatief grote bedrijven. Nochtans zijn het vaak kleinere groeibedrijven die kunnen profiteren van deze overheidsuitgaven. Door ook Private Equity op te nemen in hun portefeuille, kunnen beleggers een ruimere blootstelling krijgen aan de herstellende Europese economie. Private Equity biedt beleggers ook de mogelijkheid om al in een vroeger stadium te investeren in groeibedrijven, wat potentieel interessante rendementen kan opleveren.

Daarenboven is Private Equity minder onderhevig aan de scherpe stemmingswisselingen van de markt. In onzekere tijden zoals vandaag, kunnen aandelenmarkten sterk schommelen. Deze schommelingen worden voor een stuk verergerd door de emoties van beleggers. Omdat Private Equity niet op de beurs noteert, wordt de waardering van deze aandelen minder geïmpacteerd door deze schommelingen.

Wat is Private Equity?

Bij Private Equity belegt u in niet-beursgenoteerde bedrijven, waarbij kapitaal wordt verstrekt om groei, herstructurering of acquisities te financieren. Hoewel deze vorm van (meestal illiquide) belegging potentieel hoge rendementen kan opleveren, zijn de risico's aanzienlijk, aangezien de bedrijven vaak in een vroege of transformatiefase verkeren en succes niet gegarandeerd is. Beleggen in privaat kapitaal brengt dus risico’s en kosten met zich mee. Het kapitaal en/of het rendement is/zijn niet gegarandeerd of beschermd.

Dit document, opgesteld en verspreid door Belfius Bank, weerspiegelt de visie van Belfius Bank op de financiële markten. Het bevat geen gepersonaliseerd beleggingsadvies of --aanbevelingen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied. De vermelde cijfers geven de situatie op een bepaald moment weer en kunnen veranderen.

Als u gepersonaliseerd beleggingsadvies wil, kan u daarvoor terecht bij uw financieel adviseur. Die bekijkt graag met u welke gevolgen deze visie mogelijk heeft voor uw persoonlijke beleggingsportefeuille.

Resultaten uit het verleden, gesimuleerde resultaten uit het verleden of prognoses van toekomstige resultaten van een financieel instrument, een financiële index of een beleggingsdienst vormen geen betrouwbare indicatoren voor toekomstige resultaten.

Brutoresultaten kunnen beïnvloed worden door provisies, vergoedingen en andere lasten. Prestaties uitgedrukt in een andere munt dan die van het land van verblijf van de belegger zijn onderhevig aan wisselkoersschommelingen, met een negatieve of positieve impact op de resultaten. Indien dit document verwijst naar een specifieke fiscale behandeling, dan is deze informatie afhankelijk van de individuele situatie van elke belegger en kan deze onderhevig zijn aan wijzigingen.