Forward

Bon à savoir

Un forward est un contrat conclu entre deux parties prévoyant l'obligation, à une date ultérieure convenue (dans plus de deux jours ouvrables), d'acheter ou de vendre des actifs (ici, des devises) pour un montant déterminé à un prix préalablement fixé.

Pas d'option, mais une obligation
Contrairement à une option, un forward implique une obligation pour les deux parties. Chaque partie doit donc acheter ou vendre à une date future une quantité déterminée de devises à un prix fixé aujourd'hui.

Cours en fonction des taux d'intérêt de la devise étrangère
Le cours d'un forward peut se composer :

• du cours au comptant, à majorer d'un report (agio) : si le taux d'intérêt de la devise étrangère est supérieur à celui de l'euro, le cours à terme sera plus élevé que le cours au comptant.
• du cours au comptant, à diminuer d'un déport (disagio) : si le taux d'intérêt de la devise étrangère est inférieur à celui de l'euro, le cours à terme sera plus bas que le cours au comptant.
• du cours au comptant sans report/déport ; la cotation est alors au pair : si le taux d'intérêt de la devise étrangère est très proche de celui de l'euro, le cours à terme et le cours au comptant seront identiques.

Exclusion du risque de change pour l'avenir
Un forward est un moyen d'exclure tout risque de change si votre entreprise :

• importe : vous fixez dès maintenant le cours des paiements que vous devrez effectuer à l'avenir à l'intention de vos fournisseurs.
• exporte : vous pouvez dès à présent convertir en euros les futurs paiements en devises étrangères de vos clients.

Dans le cadre d'un forward, vous achetez ou vendez des devises à un cours fixe à une date ultérieure déterminée. En reliant cette date à la date de votre paiement, vous déterminez le cours du change que vous souhaitez. Ce faisant, vous éliminez le risque lié à la volatilité future.

Attention ! La date d'un forward est fixe, mais les transactions sous-jacentes (les paiements réels) peuvent encourir un retard, de sorte que les dates ne correspondent plus. Vous avez la possibilité de rallonger ou de raccourcir le forward, mais uniquement aux conditions en vigueur à ce moment.