Alors que le reste du monde souffre de la pandémie de Covid-19, la croissance chinoise montre des signes de reprise. Mieux encore: il y est question d’un mini «boom». L’économie chinoise et la Bourse ont repris du poil de la bête et cette situation pourrait se maintenir un certain temps encore.

Un momentum fort


En Chine, la crise sanitaire semble sous contrôle. Grâce à une stratégie effective de testing et de traçage des contacts, les nouveaux cas sont une exception, ce qui donne la bouffée d’oxygène nécessaire aux entreprises et aux consommateurs. Le commerce de détail profite des nombreuses ventes qui ont été reportées ces derniers mois et le secteur du tourisme intérieur reprend vie. Comparé à d’autres pays asiatiques où la pandémie a frappé plus tard, le confinement a pris fin plus rapidement en Chine. Les exportateurs chinois en ont profité et ont ainsi reconquis des parts de marché. En outre, le pays est un important fournisseur de matériel de protection médicale et d’électronique. Tant que la pandémie ne sera pas sous contrôle dans le monde entier, la Chine conservera cet avantage compétitif.

Le gouvernement possède encore de nombreuses armes pour stimuler l’économie. Tandis que les autorités américaines et européennes avaient déjà consenti beaucoup d’efforts pendant la 1e vague du Covid (sous forme de dépenses supplémentaires), la Chine réserve traditionnellement ses grosses dépenses pour le dernier trimestre. Et entre-temps, la politique monétaire chinoise reste souple. L’inflation structurelle est basse, le marché immobilier surchauffé s’est quelque peu refroidi et le renminbi chinois s’est envolé: pas de raison donc d’augmenter rapidement les taux.


Actions chinoises


Marge fiscale et politique monétaire souple: la croissance peut encore durer un certain temps. Bonne nouvelle donc pour les marchés chinois des actions qui, ces derniers mois, réalisent d’excellentes performances et ne sont plus très bon marché, mais ils offrent encore de nombreux atouts.

  • Leurs prix sont toujours un peu plus intéressants que sur les marchés des pays développés.
  • La technologie et les services de communication, les secteurs en croissance par excellence, bénéficient d’un poids toujours plus important.
  • Les grandes entreprises technologiques chinoises (comme Tencent et Alibaba*) sont particulièrement innovantes, ce qui leur donne un potentiel de croissance considérable.
  • Le poids des actions chinoises dans les indices boursiers internationaux ne fera probablement que croître à l’avenir, ce qui suscitera un regain d’intérêt de la part des investisseurs internationaux.
  • L’élection de Joe Biden réduit le risque de nouvelle guerre commerciale avec les États-Unis.

Points d'attention


La pandémie a mis en lumière la (trop) grande dépendance de nombreux pays vis-à-vis de la Chine, certainement en ce qui concerne la livraison de leurs entreprises. À long terme, ils peuvent essayer de réduire cette dépendance, ce qui est une moins bonne nouvelle pour les exportations chinoises. Un boycott de la technologie chinoise reste également un risque. Mais la Chine est consciente de ces dangers. Le nouveau plan quinquennal met dès lors l’accent sur le développement de la demande domestique et l’autosuffisance en matière de technologie.


Conclusion


Les actions chinoises peuvent donc se révéler intéressantes. La crise du Covid y semble contenue, l’économie tourne de nouveau à plein rendement et le marché des actions offre une diversification intéressante pour votre portefeuille d’investissement, outre l’Europe et les États-Unis. La Chine et les États-Unis se font une concurrence effrénée sur le plan politique, militaire et économique mais aussi en matière de leadership technologique. Une lutte qui durera encore de nombreuses années et dont l’issue est incertaine. En tant qu’investisseur, ne mettez donc pas tous vos œufs dans le même panier.



* Les entreprises mentionnées ci-dessus le sont à titre purement informatifs et ne constituent pas une recommandation de vente ou d’achat.


Cette thématique se retrouve dans notre sélection du mois.


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Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, donne la vision de Belfius Banque sur les marchés financiers. Il ne contient pas de conseil en investissement personnalisé, pas de recommandation d’investissement, ni de recherche indépendante en matière d’investissement. Si vous êtes à la recherche de conseils en investissement personnalisés, vous pouvez vous adresser à votre conseiller financier qui se fera un plaisir d’examiner avec vous les effets éventuels de cette vision sur votre portefeuille d’investissements personnel. Les chiffres mentionnés sont des instantanés et sont susceptibles d’évoluer.