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Options sur taux

Vous allez prochainement contracter un emprunt afin de financer un investissement ? Vous souhaitez vous assurer que le taux d'intérêt à payer n'excédera pas un certain niveau ? Ou vous envisagez d'investir prochainement, et vous voulez éviter de voir chuter votre rendement en dessous d'un certain niveau tout en continuant à bénéficier d'une évolution favorable du taux ? Dans les deux cas, vous avez tout intérêt à opter pour une option sur taux (droit à un taux d'intérêt fixé).

Une option sur taux est la solution idéale si vous voulez

  • vous protéger contre les mouvements de taux défavorables
Acheteur Vendeur
Cap Garantie d'un taux d'intérêt maximal pour votre emprunt Détermination d'un taux d'intérêt maximal pour votre prêt
Floor Garantie d'un taux d'intérêt minimal pour votre prêt Détermination d'un taux d'intérêt minimal pour votre emprunt
Payers swaption Droit de conclure un Interest Rate Swap dont le taux d'intérêt fixe payé est inférieur au taux du marché Obligation de conclure un Interest Rate Swap dont le taux d'intérêt fixe reçu est inférieur au taux du marché
Receivers swaption Droit de conclure un Interest Rate Swap dont le taux d'intérêt fixe reçu est supérieur au taux du marché Obligation de conclure un Interest Rate Swap dont le taux d'intérêt fixe payé est supérieur au taux du marché

Bon à savoir

Une option sur taux ou Interest Rate Option donne le droit (et non l'obligation) à un acheteur de prêter ou d'emprunter un montant donné à un certain taux d'intérêt pour une durée déterminée. Si vous achetez une option sur taux et la détenez jusqu'à l'échéance, vous vous protégez contre les mouvements de taux défavorables. Moyennant le paiement d'une prime, la contrepartie vous paie la différence de taux au comptant (la différence entre le taux d'intérêt de référence et le taux d'intérêt pratiqué).

Vous pouvez avoir recours à différents options sur taux selon que vous soyez emprunteur ou prêteur et selon le risque contre lequel vous désirez vous protéger.

  • Caps ou Floors : ces options sur taux d'intérêt vous permettent de bénéficier d'un taux d'intérêt maximal garanti pour un emprunt (Cap) ou d'un taux d'intérêt minimal garanti pour un prêt (Floor), et ce pour différentes périodes futures déterminées précisément. En tant qu'acheteur de ce type d'options, vous avez la possibilité de prêter ou d'emprunter aux conditions du marché si celles-ci sont plus favorables. Dans ce cas, vous payez une prime au vendeur.

  • Il est possible de combiner plusieurs options afin de limiter les primes, voire de les éviter. L'achat d'une Cap combinée à la vente d'une Floor (ou l'achat d'une Floor combinée à la vente d'une Cap) porte le nom de Collar.

  • Swaptions: ces options sur Interest Rate Swaps vous garantissent pendant une période prédéterminée un taux d'intérêt maximal pour un ‘Payer's Interest Rate Swap' (payers swaption) ou un taux d'intérêt minimal pour un ‘Receiver's Interest Rate Swap' (receivers swaption).
Interest Options Video

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